Ông Petri Deryng - người đứng đầu quỹ ngoại Pyn Elite Fund (30.000 tỷ đồng) nhận định, các nhà đầu tư nhỏ lẻ ở Việt Nam tin rằng “mọi thứ ông Thụy chạm vào đều biến thành vàng”. Song với Sacombank, quỹ đang là cổ đông lớn với 85,5 triệu cổ phần tương ứng nắm 4,54% vốn điều lệ của nhà băng, ông Petri lại tỏ ra khá thận trọng khi nói “vẫn phải chờ xem ông ấy thể hiện thế nào”.
Cuối tháng 12/2025, ông Nguyễn Đức Thụy kết thúc nhiệm kỳ tại LPBank và gia nhập Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) giữ chức Quyền Tổng giám đốc.
Ngày 3/3/2026, ông được Ngân hàng Nhà nước chấp thuận giữ chức Tổng giám đốc Sacombank. Trước đó, ông Thụy từng tham gia điều hành và đảm nhiệm các vị trí lãnh đạo cấp cao tại nhiều doanh nghiệp và tổ chức tài chính lớn như: Chủ tịch HĐQT tại các doanh nghiệp như Tập đoàn Thaigroup: Công ty Cổ phần Thaiholdings; Công ty cổ phần chứng khoán Xuân Thành (VIX); Công ty cổ phần Du lịch Kim Liên; Phó Chủ tịch các dự án điện mặt trời Xuân Thiện Đắk Lắk. Ở mỗi doanh nghiệp, ông Thụy lại đặt một dấu ấn rất riêng.
Trong giới kinh doanh, ông Thụy được đánh giá là người “nói ít, làm nhiều”. Với Sacombank, ngay sau khi doanh nhân này xuất hiện, nhà băng đã có loạt những thay đổi mang tầm chiến lược. Giới kinh tế cho rằng, dù có kinh nghiệm tái cơ cấu với LPBank nhưng Sacombank với quy mô tài sản lớn, phức tạp vẫn được đánh giá là một bài toán khó đối với ông Nguyễn Đức Thụy.
Cuộc “đại phẫu” nợ xấu hơn 40.000 tỷ đồng
Giống như một cuộc đại phẫu, muốn trị được bệnh thì cần bắt bệnh đúng. Từ một ngân hàng được đánh giá đang gặt hái những thành quả của đề án tái cơ cấu với những chỉ số tài chính tích cực, bức tranh tài chính có nhiều điểm sáng, Sacombank đã khiến cả giới tài chính bất ngờ khi công bố báo cáo tài chính quý 4 lỗ và năm 2025 gây thất vọng trong bối cảnh ngành ngân hàng bứt phá.
Báo cáo tài chính hợp nhất quý 4, Sacombank ghi nhận thu nhập lãi thuần 5.358 tỷ đồng, giảm 12,1% so với cùng kỳ. Lãi từ hoạt động dịch vụ và hoạt động kinh doanh ngoại hối đồng loạt giảm, lần lượt đạt 758 tỷ đồng và 294,5 tỷ đồng. Nhà băng cũng ghi nhận mức lỗ 11,6 tỷ đồng từ hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư. Dù cố gắng tiết giảm chi phí hoạt động xuống còn hơn 1800 tỷ đồng nhưng Sacombank vẫn hạch toán lỗ trước thuế quý 4 là 3.360 tỷ đồng. Sacombank đã tăng trích lập dự phòng mạnh mẽ lên mức 9.232 tỷ đồng. Tổng kết năm 2025, lợi nhuận trước thuế của Sacombank đạt 7.628 tỷ đồng, giảm 40% so với năm 2024.
Đáng chú ý, theo báo cáo đã kiểm toán, tại ngày 31/12/2025, Sacombank ghi nhận mức nợ xấu tăng vọt. Cụ thể, tổng nợ xấu nhóm 3, nhóm 4 và nhóm 5 lên tới 40.136 tỷ đồng, tăng gấp 3,1 lần so với năm trước, tương ứng tăng 27.181 tỷ đồng nợ xấu. Trong đó, nợ có khả năng mất vốn tăng nhanh nhất đạt 29.906 tỷ đồng.
Tỷ lệ nợ xấu/tổng dư nợ cho vay khách hàng lên tới 6,4%, thuộc mức cao top đầu trong số các ngân hàng tại Việt Nam.
Điểm tích cực là Sacombank đã mạnh tay tăng trích lập dự phòng lên 20.055 tỷ đồng, mức bao phủ nợ xấu đạt gần 50%.
Trong quản trị ngân hàng, đặc biệt với các tổ chức từng mang gánh nặng lịch sử, có hai cách tiếp cận nợ xấu, một là giữ tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp bằng cơ chế cơ cấu, giãn nợ, phân loại mềm hoặc mạnh tay phân loại lại, ghi nhận đầy đủ rủi ro để làm sạch bảng cân đối tài chính.
Có thể thấy, Sacombank đang đi theo con đường thứ hai. Việc nợ có khả năng mất vốn (nhóm 5) tăng mạnh lên gần 30.000 tỷ đồng cho thấy ngân hàng đã thẳng tay đẩy các khoản nợ “khó cứu” về đúng bản chất, qua đó tạo nền tảng pháp lý và kế toán để xử lý dứt điểm trong các năm tới.
Cách làm này thường đi kèm với một hệ quả ngắn hạn đó là lợi nhuận của Sacombank sẽ chịu áp lực rất lớn trong thời gian tới vì chi phí dự phòng sẽ tiếp tục tăng cao. Đặc biệt, hình ảnh bức tranh tài chính của nhà băng sẽ xấu đi trong ngắn hạn. Song, ở góc độ tích cực, việc mạnh tay với nợ xấu mở ra dư địa sạch cho chu kỳ tăng trưởng mới.
Giới quan sát gọi đây là động tác “bắt bệnh để trị bệnh” của ông Nguyễn Đức Thụy là có cơ sở. Bởi trong tái cấu trúc ngân hàng, giai đoạn khó nhất không phải là xử lý nợ xấu, mà là dám thừa nhận đầy đủ quy mô nợ xấu.
Khi bức tranh tài chính được “vẽ lại” một cách trung thực Sacombank có cơ sở để xây dựng lộ trình xử lý nợ xấu thực chất. Nhà đầu tư, cơ quan quản lý, cổ đông nhìn thấy đúng quy mô vấn đề. Đây là bước đi thường thấy ở các ngân hàng trước khi bước vào “đại phẫu” tái cơ cấu lần hai: làm sạch số liệu trước, tái thiết tăng trưởng sau.
Hệ lụy nợ xấu của Sacombank không thể xử lý trong một sớm, một chiều mà đòi hỏi cần thời gian và sự quyết liệt của cả hệ thống. Do đó, trong tài liệu họp Đại hội cổ đông thường niên năm 2026 công bố mới đây, HĐQT Sacombank đã đề xuất gia hạn thời gian thực hiện Đề án tái cơ cấu sau sáp nhập đến hết năm 2030. Lý giải cho đề xuất này, Sacombank cho biết vẫn còn nhiều khó khăn trong công tác xử lý và thu hồi nợ xấu, đặc biệt với các khoản nợ tồn đọng có tài sản bảo đảm vướng mắc pháp lý, phụ thuộc vào tiến trình xử lý của cơ quan chức năng. Một số tài sản có tính pháp lý phức tạp cần thêm thời gian hoàn thiện thủ tục.
Bên cạnh đó, việc khắc phục triệt để các tồn tại theo kết luận thanh tra cũng cần gắn với quá trình củng cố hệ thống quản trị, hoàn thiện quy trình nghiệp vụ và tái tổ chức bộ máy - những yếu tố đòi hỏi thời gian dài hơn dự kiến.
“Hiện nay, tỷ lệ nợ xấu của ngân hàng vẫn ở mức cao và cần tiếp tục triển khai đồng bộ các giải pháp xử lý theo lộ trình đã đề ra. Việc gia hạn thời gian thực hiện đề án là cần thiết để tạo điều kiện ngân hàng xử lý dứt điểm các khoản nợ xấu, tài sản tồn đọng”, HĐQT Sacombank xác định.
Gánh nặng xử lý nợ xấu áp lực lên lợi nhuận 2026
Trong khi các ngân hàng đang chạy đua đặt kế hoạch kinh doanh bứt phá cho năm 2026, Sacombank trước áp lực nợ xấu cao, đang rất thận trọng. HĐQT đã trình Đại hội cổ đông thường niên mục tiêu kinh doanh trọng tâm năm 2026 với tổng tài sản đạt 1.010.300 tỷ đồng, tăng 10%; dư nợ tín dụng đạt 699.400 tỷ đồng, tăng 12%, hoặc không vượt hạn mức Ngân hàng Nhà nước phê duyệt. Sacombank đặt mục tiêu tổng huy động đạt 921.300 tỷ đồng, tăng 10% và điều hành linh hoạt theo tăng trưởng tín dụng. Tỷ lệ nợ xấu nội bảng kiểm soát dưới 4,5%. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt 8.100 tỷ đồng, tăng 6% so với năm 2025. So với các ngân hàng thương mại, mục tiêu lợi nhuận của Sacombank khá khiêm tốn. Tuy nhiên, xét trong bối cảnh nợ xấu tăng cao bất ngờ, việc đưa ra mục tiêu lợi nhuận thận trọng là dễ hiểu.
HĐQT Sacombank đánh giá trong bối cảnh xung đột vũ trang và căng thẳng địa chính trị leo thang trên thế giới, tạo ra những diễn biến phức tạp, bất khả kháng với nền kinh tế toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng. Điều này có khả năng phát sinh các tác động kém tích cực và khó dự báo đến quá trình thực hiện kế hoạch kinh doanh của Sacombank.
Báo cáo của Ban Tổng giám đốc cũng khẳng định quyết tâm đẩy mạnh quy mô, chú trọng kiểm soát chất lượng tài sản và quyết liệt tối ưu chi phí vận hành nhằm đảm bảo mục tiêu lợi nhuận.
Đặc biệt, năm nay Sacombank tiếp tục không chia cổ tức cho cổ đông, khi phần lớn lợi nhuận được giữ lại với con số lợi nhuận hợp nhất lũy kế lên tới 30.125 tỷ đồng.
Nhiều thay đổi mang dấu ấn Bầu Thụy
Ngay sau khi ông Nguyễn Đức Thụy tham gia Ban Điều hành Sacombank, nhà băng này có những thay đổi lớn. Sacombank đã thay đổi logo và bộ nhận diện thương hiệu, tinh gọn bộ máy xuống còn 9 Khối nghiệp vụ, chuyển mô hình quản trị theo ngành dọc.
Đặc biệt, HĐQT Sacombank vừa mới trình cổ đông thông qua việc đổi tên ngân hàng từ "Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Gòn Thương Tín" thành "Ngân hàng Thương mại cổ phần Sài Gòn Tài Lộc". Tên viết tắt bằng tiếng Việt đổi từ "Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín" sang "Ngân hàng Sài Gòn Tài Lộc".
Về trụ sở chính, HĐQT Sacombank cho biết, địa điểm đặt trụ sở chính của Sacombank hiện tại không nằm trong vùng lõi của Trung tâm Tài chính Quốc tế tại TP.HCM. Do vậy, để phù hợp với định hướng phát triển của ngân hàng, tăng độ nhận diện thương hiệu của Sacombank trong giai đoạn phát triển mới, HĐQT đề xuất chuyển trụ sở chính của Sacombank ở số 266 - 268 đường Nam Kỳ Khởi Nghĩa (TP HCM) đến địa điểm khác trên lãnh thổ Việt Nam - phù hợp với định hướng phát triển ngân hàng trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn.
